Fonds euros vs unités de compte

Fonds en euros : sécurité et rendement garanti

• Capital garanti : l'assureur doit rembourser les primes nettes de frais de gestion, augmentées des produits capitalisés. Le risque financier est entièrement assumé par l'assureur.
• Placements majoritairement sans risque : essentiellement obligations, éventuellement une part en actions et immobilier, pour un compromis rendement/sécurité.
• Taux minimum garanti :
  • Contrats à primes périodiques ou capital variable : taux technique plafonné au plus bas de 3,5 % ou 60 % du TME.
  • Contrats à prime unique ou versements libres : 75 % du TME, sans dépasser au-delà de 8 ans le plus bas de 3,5 % ou 60 % du TME.
• Participation aux bénéfices : l'assureur doit reverser au minimum 90 % des bénéfices techniques et 85 % des bénéfices financiers. Il peut lisser la performance via une provision pour participation aux excédents (à distribuer dans les 8 ans).
• Effet de cliquet : les intérêts sont définitivement acquis chaque année et produisent eux-mêmes des intérêts.

Conséquence : le fonds en euros est adapté à une gestion prudente, avec protection du capital et rendement régulier mais généralement limité par rapport aux unités de compte.

Unités de compte : recherche de performance, avec risque

• Pas de garantie de capital : l'assureur garantit uniquement le nombre d'unités de compte, pas leur valeur. Le capital peut être inférieur aux primes versées.
• Rendement :
  • Fruits des UC (dividendes, intérêts, etc.)
  • Plus ou moins-values lors de la cession des UC
• Risque : le capital évolue à la hausse ou à la baisse selon les marchés (actions, obligations, immobilier). Le souscripteur assume seul le risque de placement.
• Information renforcée : obligation d'information précontractuelle et annuelle, indicateur de risque (SRI) et classification des fonds.

Conséquence : les UC sont adaptées à une gestion plus dynamique, avec potentiel de performance supérieur mais risque de perte en capital.

Contrat multisupport et arbitrages

Il est possible de combiner fonds en euros et unités de compte dans un même contrat, et de procéder à des arbitrages pour adapter la répartition à l'évolution des marchés et à son profil de risque.

Un contrat monosupport en euros peut être transformé en contrat permettant d'investir en UC, sans perte d'antériorité fiscale, sous réserve que la transformation se fasse au sein de la même compagnie (« amendement Fourgous »).

Comment choisir ?

Le choix dépend :

• Du niveau de sécurité recherché :
  • Priorité à la protection du capital → pondération plus forte en fonds en euros.
  • Acceptation d'une volatilité pour viser une meilleure performance → pondération plus forte en UC.
• Du profil de gestion :
  • Gestion prudente → fonds en euros.
  • Gestion plus dynamique → unités de compte.