Le private equity
Investir dans le non-coté via les FCPI, FCPR et FIP — focus sur les FCPI JEI et leur réduction d'impôt de 30 % en 2025.
Qu'est-ce qu'un FCPI ?
Le FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation) est un produit d'épargne publique bénéficiant d'avantages fiscaux attrayants. C'est une variété de FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) dont l'actif est constitué pour 60 % au moins de titres de sociétés non cotées considérées comme « innovantes » ou consacrant plus du tiers de leur chiffre d'affaires à la R&D.
Les souscriptions de parts de FCPI ouvrent droit à une réduction d'impôt sur le revenu dans la limite annuelle de 12 000 € (célibataire) ou 24 000 € (couple soumis à imposition commune).
Nouveauté 2026 : recentrage sur les FCPI JEI
Depuis le 1er janvier 2025, la souscription en numéraire dans un FCPI investissant dans des JEI (Jeunes Entreprises Innovantes) ouvre droit à la réduction d'impôt « Madelin – PME » au taux de 30 %, identique à celle accordée pour les souscriptions directes au capital de JEI.
Attention : pour les versements postérieurs à la publication de la loi de finances pour 2026, le contribuable bénéficiant de la réduction d'IR pour un FCPI JEI ne peut pas, pour la même souscription, cumuler avec l'exonération d'impôt sur les produits versés et sur la plus-value de cession des parts.
Taux de la réduction d'IR en 2025
- FCPI « classiques » :
- 18 % pour les versements du 1er janvier au 27 septembre 2025 ;
- 25 % pour les versements du 28 septembre au 31 décembre 2025.
- FCPI JEI : 30 % pour les versements effectués au sein de ces fonds.
- FIP Corse et Outre-Mer : 30 %.
Assiette de la réduction : le montant des sommes versées net de frais de souscription est multiplié par le quota d'investissement éligible (au minimum 70 %). Si le fonds s'engage à 70 % d'actifs éligibles, seule cette fraction du versement ouvre droit à la réduction.
Focus sur le FCPI JEI
Il s'agit d'un FCPI dont la politique d'investissement est centrée sur les Jeunes Entreprises Innovantes. Le fonds doit respecter un quota minimal de 70 % en actifs éligibles.
Fonctionnement :
- Souscription en numéraire de parts de FCPI ;
- Le fonds investit au moins 70 % de ses actifs dans des sociétés éligibles (dont les JEI) ;
- Possibilité, dans la limite de 15 %, d'inclure des avances en compte courant à des sociétés éligibles (date d'application fixée par décret) ;
- Au plus tard le 16 février N+1, remise d'un état individuel et d'un double de l'engagement de conservation ;
- Information annuelle sur les frais et commissions et un état récapitulatif des sociétés financées.
Déclaration en case 7CR
La réduction d'impôt se demande via la déclaration 2042 RICI. Pour les FCPI JEI, les versements éligibles sont à reporter en case 7CR.
Le souscripteur doit conserver l'état individuel et l'engagement de conservation remis par la société de gestion, qui justifient l'avantage fiscal en cas de contrôle.
Conditions à respecter par l'investisseur
Pour bénéficier du régime de faveur, les acquéreurs de parts de FCPI fiscalement domiciliés en France doivent :
- s'engager à conserver les parts pendant au moins 5 ans ;
- ne pas détenir, dans les 5 années précédant la souscription, plus de 10 % des parts du fonds ni plus de 25 % des droits dans les bénéfices des sociétés cibles (avec conjoint, ascendants et descendants).
Sortie : plus-value de cession
Si les parts sont cédées après 5 ans de détention, la plus-value est exonérée d'impôt sur le revenu (les prélèvements sociaux à 18,6 % restent dus).
En cas de cession avant 5 ans, la plus-value est imposée au taux des plus-values mobilières (PFU 31,4 %) et la réduction d'impôt obtenue est reprise, sauf cas d'invalidité, licenciement, décès ou départ en retraite.
À retenir en 2026
- FCPI JEI : 30 % de réduction d'IR sur la part éligible.
- Plafonds : 12 000 € (seul) / 24 000 € (couple) ; FCPI investis 70 % en actifs éligibles.
- Engagement de conservation : 5 ans minimum.
- Plus-value exonérée d'IR après 5 ans (PS 18,6 % dus).
- Déclaration : case 7CR du formulaire 2042 RICI.
- Non-cumul réduction + exonération à la sortie pour les FCPI JEI post-LF 2026.